Содержание
Инвестиционный портфель: что это такое и как его создать? Риски при инвестировании, как и в бизнесе, не могут быть полностью исключены. Однако существует ряд методов и технологий, позволяющих значительно снизить размер потенциальных потерь из-за капитальных вложений. Эти методы включают модель инвестиционного портфеля. В сегодняшней статье мы рассмотрим, что такое инвестиционный портфель, на каких принципах он формируется и как эта модель работает на практике.
Инвестиционный портфель, что это такое?
Инвестиционный портфель — это (модель), состоящая из ряда диверсифицированных активов разных классов, которые должны обеспечивать определенный уровень доходности с учетом определенных рисков. Важно понимать, что инвестиционный портфель не является случайным набором ценных бумаг, драгоценных металлов, недвижимости и других активов. Это система, основная цель которой-сгладить, нивелировать общий уровень положительной доходности инвестора, независимо от состояния рынка.
Первые модели инвестиционных портфелей, разработанные на основе статистических исследований и математических расчетов, появились после Великой депрессии 1929-1933 годов. Американский экономист Гарри Марковиц предпринял более полные и подробные исследования теории эффективного портфеля в начале 1950-х годов. Наиболее яркими примерами портфельных инвесторов нашего времени являются Уоррен Баффет, Джордж Сорос, Рэй Далио и другие.
Инвестиционный портфель, какие инструменты могут входить?
Первоначально только акции и облигации рассматривались как ключевые активы инвестиционного портфеля. С развитием рынка деривативов, товарных фьючерсов, появлением ипотеки, глобализацией рынка недвижимости и цифровизацией в портфель стали включаться другие классы активов.
Основными компонентами хорошо диверсифицированного портфеля могут быть:
- корпоративные ценные бумаги (акции и облигации);
- государственные и муниципальные облигации;
- фьючерсные контракты (индексы, сырьевые товары, валюты) для хеджирования краткосрочных рисков, опционов;
- драгоценные металлы, включая опционные контракты на них;
- иностранная валюта;
- доли, доли в паевых инвестиционных фондах (паевые фонды), ETF, хедж-фонды и фонды недвижимости (REIT);
- криптовалюты и деривативы.
Этот список нельзя считать окончательным и полным. По мере включения в оборот новых типов активов, в основном цифровых (например, токенов NFT или смарт-контрактов), список инструментов, которые могут быть включены в портфель современного инвестора, будет выглядеть по-другому.
Типы портфелей
Во-первых, инвестиционные портфели классифицируются по степени риска:
Консервативный или безрисковый. Он включает в себя наиболее защищенные классы активов: федеральные облигации, банковские депозиты (банки с рейтингом не менее АА), драгоценные металлы. Этот набор активов характеризуется минимальным уровнем риска, но доходность консервативного портфеля составляет не более 3-5% в год.
Оптимальный. Он обеспечивает средний уровень доходности (не более 20% в год) с умеренной степенью риска. Помимо консервативных активов, доля которых не превышает 20%, оптимальный портфель включает высокодоходные, но рискованные финансовые инструменты. Это корпоративные акции и облигации, фьючерсы на индексы, долговые ценные бумаги развивающихся стран.
Высокий риск. Такой портфель на 60-80% состоит из инструментов с высокой доходностью и с предельным уровнем риска. Такие модели чаще всего используются хедж-фондами. Специальные стратегии хеджирования используются для работы с высокими рисками. Доходность-в диапазоне от 20 до 50% годовых.
Существует также классификация инвестиционных портфелей по типу используемых инструментов. Основные виды:
- портфель роста: 70% капитала инвестируется в акции и другие финансовые инструменты с постоянно растущей стоимостью;
- портфель недооцененных активов на рынке: состоит из ценных бумаг с кратной стоимостью под p \ E (типичный пример: акции ПАО «Аэрофлот», ПАО НМТП, региональных энергетических компаний, продуктовых магазинов);
- дивидендный портфель: включает акции компаний, которые постоянно выплачивают хорошие дивиденды, называемые» дивидендными аристократами » (дивидендная доходность 7% и выше);
- индекс-состоит из ценных бумаг, входящих в определенный фондовый индекс;
- портфель фондов (Фонд фондов) — включает акции ETF, инвестиционные фонды, хедж — фонды;
- «валютная корзина» — включает распределение капитала между валютами разных стран;
- сбалансированный — включает активы с сезонной доходностью и финансовые инструменты с фиксированным доходом (облигации, депозиты в иностранной валюте и свопы);
- географически диверсифицированный портфель-при формировании выбираются финансовые инструменты разных стран.
Инвестиционный портфель, основные правила составления
Универсальных методов формирования инвестиционного портфеля нет. Существуют только общие принципы, по которым каждый инвестор может руководствоваться при создании набора активов, который соответствует его личным интересам.
Наиболее важные из них перечислены ниже:
- Придерживайтесь выбранной стратегии. Чем больше долгосрочных целей ставит инвестор, тем более консервативным должен быть его портфель. В долгосрочных инвестиционных горизонтах (даже через 3-5 лет) никто не может точно предсказать, как будут развиваться события в экономике и политике. Для краткосрочных целей (до 1 года) могут быть выбраны более прибыльные и высокорисковые инструменты.
- Соблюдайте правила диверсификации. Однако здесь вы должны знать меру, так как увеличение количества активов в портфеле не гарантирует роста их доходности. Диверсификация должна осуществляться по принципу: для каждого высокорискового актива должен быть выбран консервативный инструмент. Например, если акции «Газпрома» выбраны в качестве долгосрочных инвестиций, то можно диверсифицировать риск, купив доллар.
- Выбор ликвидных активов. Важно, чтобы инструменты, входящие в портфель, всегда можно было быстро продать по рыночной цене.
- Оцените активы с точки зрения их конкуренции. При формировании инвестиционного портфеля каждый должен отдавать предпочтение тем инструментам, о которых имеет определенные знания. Важно, чтобы инвестор понимал, как работает конкретный рынок.
Также можно добавить, что любой инвестиционный портфель должен соответствовать требованиям налоговой оптимизации. Это необходимо для того, чтобы инвестору не приходилось тратить большую часть прибыли от своих еще более успешных инвестиционных решений на уплату налогов.
Релиз был подготовлен специалистами портала: kredibank.ru
